牛池は万座の中心にあります。周囲には美しい天然林があり、万座の湯客の憩いの森となっています。
「善光寺に向かう途中、牛がここで溺れ死んだそうな」
「湯治に来た湯客が、ここに牛を繋いでいたんだそうな」
「湯客に牛乳を出すための乳牛を、ここで飼育していたんだそうな」
3メートル半の湖底もはっきり見えるほど澄んでいますが、酸性が強く、フナを入れると一日で浮き上がってしまうほど。そのくせ毎年夏には鮮やかなオオルリボシヤンマが大勢で産卵しに来ます。